W USA ważne było w środę w zasadzie tylko to, że zakończyło się posiedzenie FOMC i co prawda nikt nie oczekiwał zmiany polityki monetarnej, ale z niecierpliwością czekano na to, czy w komunikacie znajdą się przesłanki wskazujących na to, kiedy wzrosną stopy.

Z komunikatu dowiedzieliśmy się, że według Fed gospodarka i rynek pracy będą się w drugiej połowie roku umacniały, co sugerowało, że podwyżka stóp we wrześniu jest nadal możliwa tym bardziej, że Fed wybił na pierwszy plan umacniający się rynek pracy. Jednak w komunikacie nie zalazła się bardziej wyrazista zapowiedź wrześniowej podwyżki. Wręcz odwrotnie – Fed czeka na dalszą poprawę na rynku pracy. Jak więc widać było w tym komentarzu dla każdego coś miłego.

Nieistotnym dodatkiem była publikacja przez NAR (stowarzyszenie pośredników) indeksu podpisanych w czerwcu umów kupna domów na rynku wtórnym (czerwiec). Indeks spadł o 1,8 proc. (poprzednio: wzrósł o 0,9 proc. – oczekiwano wzrostu o 1 proc.).

Jeśli chodzi o rynek akcji to wydarzenia chińskie przestały mieć po wtorkowej sesji znaczenie, ale wzrost Shanghai Composite o ponad trzy procent z pewnością bykom zaszkodzić nie mógł. Dynamicznie taniały akcje Twittera, mimo tego, że po wtorkowej sesji drożały. Indeksy po niemrawym początku wzrosły (nieznacznie) i czekały na komunikat FOMC.

Po jego publikacji, po chwili wahania ruszyły na północ. Ruszyły, bo tak naprawdę w komunikacie nie było nic nowego. Nadal możliwa jest podwyżka we wrześniu, ale nie jest wcale pewna, a z całą pewnością prognozy dotyczące wysokości stóp w końcu roku nie zwiększyły się. Indeks S&P 500 pokonał średnią 50. sesyjną, a NASDAQ od niej się oddalił. Rynek ma zamiar testować szczyty wszech czasów.

W środę wtorkowe zakończenie sesji na Wall Street i wzrost indeksu w Chinach pomogły w delikatnie wzrostowym początku sesji na GPW. Po godzinie agencja Reuters zacytowała wypowiedź posła PiS Henryka Kowalczyka, który twierdził, że szansa na wprowadzenie podatku bankowego pojawi się najwcześniej w 2017 roku. To błyskawicznie podniosło WIG20 o blisko półtora procent. Potem rynek wszedł w fazę czekania na wynik posiedzenia FOMC.

Czy reakcja rynku była właściwa? Niekoniecznie. Po pierwsze gracze nie są tacy niemądrzy, żeby nie policzyć, kiedy może być wprowadzony podatek bankowy Rzeczywiście Sejm może go wprowadzić zapewne w 2016 roku, bo po wyborach trzeba powołać rząd, ukonstytuować się w Sejmie, uchwalić ustawy, więc najpewniej nie zdążyłoby się tego już zrobić w tym roku. A skoro zmiany podatkowe powinny obowiązywać od następnego roku podatkowego to banki zapłaciłyby dopiero w 2017 rok.

Po pierwsze ja jednak pamiętam ustawy, które w latach 2005-2007 przyjmowane były w trybie błyskawicznym – na przykład w jedną noc. Po drugie przewalutowanie kredytorów frankowych to nie jest podatek i może zostać zrobione błyskawicznie, a przecież to jest dla banków najgroźniejsze.

Cały czas bardzo slaby był sektor energetyczny, a akcje banków też zaczęły tracić siłę (szczególnie PKO BP). Nic dziwnego, że WIG20 delikatnie się osuwał i zakończył dzień zwyżką jedynie o 0,81 proc.). Podobnie zyskał MWIG40, na którym ciągle utrzymuje się sygnał kupna. Dzisiaj wiele zależy od tego, jakie nastroje będą panowały w sektorze bankowym, czyli od tego co znowu powiedzą politycy.

Piotr Kuczyński
Główny Analityk
Dom Inwestycyjny Xelion