Od początku obecnego roku, niemiecki indeks akcji DAX silnie zwyżkował zyskując na przestrzeni niespełna trzech miesięcy prawie 26%. Wzrosty zatrzymały się na poziomie 12200 punktów i obecnie mamy do czynienia z korektą ostatniej wzrostowej fali zapoczątkowanej w pierwszej połowie lutego w okolicach 10600 pkt. Dodatkowym silnym impulsem przyśpieszającym korektę była informacja o ryzyku geopolitycznym. Arabia Saudyjska wraz ze swoimi sojusznikami rozpoczęła naloty na Szyickich rebeliantów w Jemenie. Doprowadziło to równocześnie do osłabienia dolara, wzrostów cen surowców – w tym gwałtownych wzrostów na ropie i przeceny aktywów uznawanych za ryzykowne. Wczorajsze spadki indeksu doprowadziły kurs do poziomu 11622 pkt co oznacza, że wspomniana ostatnia fala wzrostów została zniesiona obecnie o 38.2%. Spadek od szczytu 12220.3 do poziomu 11622.3 oznacza, że spadki wynoszą już prawie 5% i możliwe jest, że w przypadku załagodzenia ryzyka geopolitycznego dojdzie do jej zakończenia w przeciągu kilku sesji.

Na wykresie o interwale godzinowym możemy zobaczyć, że korekta poruszą się w kanale spadkowym i wczoraj doszło do odbicia od dolnego ograniczenia kanału. Wskaźniki techniczne wskazywały na bardzo duże wyprzedanie co dodatkowo mogło zachęcać do łapania dołków. W trakcie sesji udało się odrobić większość strat i kurs dotarł do okolic poziomu 11840/60 pkt, który stanowi zarówno 23.6% zniesienia ostatniej fali wzrostowej jak i bazę z której popyt próbował wcześniej kontynuować wzrosty – obecnie baza ta może stanowić wsparcie dla podaży. Okolice tego poziomu były również poziomem zamknięcia sesji na rynku kasowym w środę co oznacza, że utworzona luka spadkowa została praktycznie całkowicie domknięcie i można to uznać jako dobrą prognozę przed powrotem do kontynuacji wzrostów.

Fundamentalnie wzrosty na giełdzie we Frankfurcie nie są zagrożone i po wychłodzeniu wskaźników technicznych na interwałach dziennych i tygodniowym wraz z załagodzeniem ryzyka związanego z trwającym konfliktem na bliskim wschodzie powinniśmy obserwować powrót indeksu DE30 do wzrostów w kierunku nowych szczytów. Należy również pamiętać, że obecna ryzyko może zniknąć tak szybko jak tylko się pojawiło i zostało one wykorzystane do realizacji zysków ze względu na zakończenie miesiąca i kwartału.

Jeżeli jednak korekta miałaby zostać rozbudowana kurs DE30 powinien zdecydowanie przebić poziom 11620, co otworzyło by drogę w kierunku poziomu 11400/11420, który stanowi 50% zniesienia ostatniej fali wzrostów. Alternatywnym scenariuszem dla korekty jest ruch boczny w okolicach poziomu 11830/11900.

Tomasz Rauk, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.