USDPLN cały czas kontynuuje rozpoczęty na początku lipca tego roku ruch wzrostowy. Impulsem do umacniania się dolara jest wygaszanie programu QE3 (do końca października) oraz informacja z ostatniego posiedzenia FED o oczekiwaniach członków komitetu co do stóp procentowych. Mediana stóp procentowych na koniec roku 2015 została podniesiona z 1.125 do 1.375. Natomiast z drugiej strony w zapisach z ostatniego protokołu z posiedzenia RPP możemy się dowiedzieć, że za obniżką poziomu stóp procentowych w najbliższym czasie opowiedziało się większość członków, a dwa wnioski o obniżenie stóp o 25 i 50 pb zostały odrzucone. Rynek oczekuje coraz bardziej zdecydowanych kroków od RPP po przez obniżenie stóp o co najmniej 25 pb, a nawet 50 pb. Chodź możliwość obniżenia stóp w Polsce, ciąży polskiemu złotemu, to obniżka jest już po części uwzględniona w wycenie PLN. Obniżenie stóp jedynie o 25 pb może paradoksalnie wpłynąć na chwilowe umocnienie złotego ponieważ taka obniżka jest już w cenach a rynek będzie oczekiwał w przyszłym tygodniu obniżki o 50 pb.

W ujęciu technicznym USPLN znajduję się cały czas we wzrostowym kanale zapoczątkowanym w lipcu. Potwierdzeniem wzrostowego zachowania jest utrzymywanie się kursu powyżej 50 i 200 sesyjnej MA. Najbliższy opór dla dalszych wzrostów to  3.3869, który jest szczytem z lipca 2013 roku. Decyzja o obniżce stóp przez RPP o 50 pb lub 75 pb będzie wpływać na umacnianie się dolara i podejście USDPLN pod opór 3.3869. W dniu wczorajszym dolar wykorzystał gorsze dane o inflacji ze strefy euro i umocnił się względem euro i złotówki. Dno wczorajszej świecy na poziomie 3.2859 stanowi obecnie krótkoterminowe opór dla ewentualnych prób odreagowania polskiego złotego. Zarówno w średnim jak i długim terminie obowiązuje jednak cały czas trend wzrostowy.

Tomasz Rauk, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.