Odbijający sektor energetyczny i KGHM, a także poprawa nastrojów na świecie, ciągną w czwartek w górę indeks WIG20. W południe zyskiwał on 0,5%, testując poziom 1953,1 pkt. To tylko zwykła korekta. Perspektywy dla warszawskiej giełdy pozostają złe.
Indeks WIG20, który we wtorek ustanowił nowy ponad 6-letni dołek na poziomie 1929,84 pkt., a wczorajszą sesję zakończył śladowym spadkiem, dziś koryguje ostatnie zniżki. W górę ciągną go odbijające spółki z sektora energetycznego (PGE +4,8%; Tauron +3,7%; Energa +1,7%; Enea +1,3%) oraz KGHM Polska Miedż (+2,5%). Tej ostatniej spółce pomagają rosnące ceny miedzi i srebra. Aczkolwiek we wszystkich trzech przypadkach, póki co nie ma sygnałów, żeby te wzrosty traktować inaczej niż tylko w kategoriach korekty.
Nastroje na giełdzie w Warszawie poprawiają też mocno rosnące czołowe europejskie giełdy. Niemiecki DAX zyskuje 1,5%, testując poziomy nieoglądane od sierpnia br. Francuski CAC rośnie o 1,2%, pozostając jednak od miesiąca w konsolidacji poniżej poziomu 5000 pkt. W obu przypadkach gra toczy się pod przyszłotygodniowe posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego (ECB), które w zgodnej opinii rynków, przyniesie dalsze poluzowanie polityki monetarnej w strefie euro. Nieco mniej, bo 0,7%, zyskuje w tej sytuacji natomiast brytyjski indeks FTSE.
Zarówno w przypadku polskiego rynku akcji, jak i giełd europejskich, wypracowana obecnie przez popyt przewaga, ma szansę utrzymać się do końca dnia. Przede wszystkim dlatego, że z uwagi na dzień wolny w USA (Święto Dziękczynienia) w godzinach popołudniowych brakować będzie potencjalnych impulsów, które mogłyby popsuć nastroje.
Na gruncie analizy sytuacji na wykresie dziennym indeksu WIG20, dzisiejsza zwyżka o 0,5% jest zwykłą korektą techniczną. I będzie nią do czasu, aż indeks ten nie wróci powyżej 2000-2055 pkt., czyli strefy oporu tworzonej przez psychologiczny poziom 2000 pkt., średnioterminowe dołki z sierpnia i września br. oraz półroczną linię bessy. To zaś oznacza, że w każdej chwili giełda może zawrócić i ponownie runąć w dół. Szczególnie, że po spadku poniżej 2000 pkt. brakuje naprawdę silnych poziomów wsparć. Pierwszą potencjalną barierą popytową jest "okrągły" poziom 1900 pkt., następnie analogiczny poziom 1800 pkt., a dalej lokalny dołek z lipca 2009 roku na poziomie 1758,2 pkt.
Scenariusz zakładający dalsze spadki indeksu WIG20 ma również pełne uzasadnienie w czynnikach fundamentalnych. Warszawskiej giełdzie ciążą zarówno czynniki o charakterze globalnym, jak taniejące surowce, obawy o Chiny, wzrost ryzyka geopolitycznego, czy słaby sentyment do rynków wschodzących. Jak również czynniki lokalne. Przede wszystkim polityka. Tym ryzykiem jest tu niepewność co do opodatkowania banków i supermarketów, konsolidacji sektora energetycznego z wydobywczym, polityka fiskalna, przyszłości NBP i OFE, czy też ryzyko ogólnego spadku zaufania inwestorów zagranicznych do Polski, która już teraz przez niektóre zagraniczne media porównywana jest do Węgier rządzonych przez Orbana.
Komentarz przygotował:
Marcin Kiepas
Główny Analityk
Admiral Markets AS Oddział w Polsce